一直以来市场都有两种观点：
1、市场是错的。
2、市场永远是对的。
其实这两种观点都是同一个逻辑。
市场的背后是人的博弈，人受到信息的情绪影响。
如果市场错了，那就是少数人对了。
如果市场对了，那就是多数人错了。
而对与错也是相互的，没有严格以上的对错之分。只有多数人与少数人之分。
也不是为了少数人而少数人，而是为了不去做多数人。
市场是动态的演化过程，一定要动态的看。
打个比方。
2018年，东方通信从4元涨到40元，5个月上涨10倍。
只要在4元的位置买入，40元卖出。这种操作是市场呈现出的正确，违反这种正确，就是错误的。
尽管这种操作方式想的太美。但这就是通过回看，市场告诉我们的是，这样做是对的。
注意，是回看。
我们回看每一只股票，都会觉得这操作也太简单了......
那么最大的问题就来了。
市场没有提前告诉我们什么是对，而是通过现实已知的，已经走出来的上涨或下跌，告诉我们，我们过去什么是对的或错的。
也就是过去所处位置的判断，可能是对的。但回看，可能是错的。
那么，已知的对错。除了可以判断过去的对错，还有意义么？
意义还是有的，就是一个圈。
大家好像都认为可以绕出这个圈，可只有少数。
因为，有的人没发现是一个圈，有的人认为自己可以绕出这个圈。
我假设虽然自己看懂了这个圈，但是绕不出去这个圈，所以就不饶这个圈。
还是通过已知的对错，得知已有的意义。
我们抛开基本面的因素不谈。如果一只股票的历史走势是这样的：
这一类的股票很有可能就是长线绩优股，弱周期，历史业绩很好，不然走不出这种图形。
如果一只股票的历史走势是这样的：
那么很明显，这一类的股票明显是强周期。
长线绩优股与强周期股的持有姿势是不同的。前者适合长拿，稳拿；后者需要大的波动，不能太长。这就是已知的历史信息所告诉我们的。
再说妖股，几个月可以涨10倍的那种。
回顾历史，已知的情况是一年之中也没有几只。
假设沪深3000只股票，每年有3只10倍妖股。看看这个概率，放弃吧。
而且，1块钱买入，10块钱卖出的这种神奇的骚操作。
想的有点美。
我们还要知道的是，成妖之后，是这样的。
目前很多题材股，都已经涨成了这样，或者正在努力涨成这样。
投资不作妖，收益好相见。
尽管绝大多数都认为自己可以，没问题的，这次不一样。
这就是市场通过已知告诉我们的，这是一只什么类型的股票。绩优股怎么拿，周期股怎么拿，妖股别拿。
长牛有长牛的逻辑，周期有周期的逻辑，妖有妖的逻辑。
每一个逻辑都好比一个圈。
但这个圈不论是一个，还是十个，都有一个共同的点。
业绩与估值是相匹配的。
也就是芒格所言：
想要得到什么，就要配得上。
长牛是因为业绩始终与估值相匹配，从而推动股价。
周期是一个周期内估值配不上业绩，然后回落，积蓄力量，下一个周期继续配。
妖股是几个月欠下了几年的债，慢慢还。
看清楚这个圈，你可以想象自己并没有买入这只股票，然后再看这个圈。
回顾我在《常识》中很喜欢的一段话如下：
估值决定价格，价格永远围绕着价值走，价值就是上市公司的利润；
2001年至2011年，茅台的净利十年上涨27倍，股价10年上涨27倍；五粮液净利10年上涨8倍，股价10年上涨8倍。
2003年至2013年，茅台净利上涨22倍，股价上涨26倍；五粮液净利上涨12倍，股价上涨5倍。
2003年至2013年，格力电器净利上涨33倍，股价上涨29倍；东阿阿胶净利上涨12倍，股价上涨12倍；伊利股份净利上涨13倍，股价上涨12倍。
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